Preocupado com uma desaceleração económica e a possibilidade de entrar em incumprimento no pagamento de juros ou principal do título ou até enfrentar uma reestruturação ou recusa de pagamento?

O mercado financeiro oferece instrumentos que ajudam a proteger o seu balancete e reduzir o risco.

Quando uma empresa ou governo atrasa pagamentos, reestrutura a dívida ou entra em default, esses acontecimentos são chamados de eventos de crédito.

Combinados com as flutuações normais do mercado, podem dificultar a tomada de decisões pela gestão.

Conceitos-Chave Explicados de Forma Simples

Risco de Mercado

É o risco de os preços mudarem inesperadamente. Taxas de juro, taxas de câmbio ou o valor dos instrumentos financeiros podem subir ou descer, afetando os seus investimentos.

Risco de Crédito

É o risco de alguém não pagar o que deve; seja por default, atraso ou pagamento parcial da dívida.

Spread

É a diferença entre o preço que um comprador está disposto a pagar e o preço que um vendedor quer. Basicamente, o intervalo entre compra e venda.

Como Pode Proteger (Cobrir) o Seu Balanço?

1. Total Return Swap (TRS)

Um TRS funciona como alugar um ativo financeiro. Uma parte “aluga” os retornos de um título ou empréstimo. A outra parte recebe todos os ganhos e perdas (risco de mercado + risco de crédito). Em troca, paga uma taxa fixada.

Analogia simples:

Você aluga o seu carro para alguém. A pessoa usa o carro e assume os riscos de combustível, manutenção e danos. Você recebe um pagamento fixado.

Em finanças, a lógica é a mesma:

Uma empresa pode “alugar” os retornos do seu título e receber pagamentos fixados para estabilizar o fluxo de caixa e cumprir as obrigações com investidores.

2. Credit Default Swap (CDS)

Um CDS funciona como um seguro para títulos. O comprador paga uma pequena taxa regular. Se o emissor do título entrar em default ou não conseguir pagar, o vendedor do CDS compensa o comprador.

Analogia simples:

Um CDS é como fazer um seguro sobre o seu empréstimo caso o devedor não pague.

Isto protege empresas e investidores contra eventos de crédito inesperados.

Um Mercado de Crédito Funcionaria no Contexto Angolano?

Para desenvolver um mercado de instrumentos de risco de crédito como CDS e TRS, Angola precisaria de vários componentes essenciais a funcionar em conjunto:

1. Perspetiva Regulamentar

Angola precisaria de:

• Regras claras para negociação de derivados

• Forte supervisão do banco central e dos reguladores

• Padrões de reporte transparentes

• Segurança jurídica nos contratos e liquidações

2. Market Makers

Market makers fornecem liquidez ao oferecer preços constantes de compra e venda.

Em Angola, isto pode incluir:

• Grandes bancos

• Instituições financeiras internacionais

• Corretoras e intermediários

3. Participantes de Mercado

Um mercado de derivados de crédito saudável precisa de participantes ativos, como:

• Empresas que emitem obrigações

• Investidores que procuram proteção

• Traders que exploram oportunidades de mercado

4. Advogados

Equipas jurídicas especializadas são essenciais para:

• Redigir contratos de derivados

• Definir direitos e obrigações

• Determinar o que constitui um “evento de crédito”

• Garantir que os contratos são válidos e aplicáveis

5. Analistas de Investimento

Os analistas desempenham um papel fundamental ao:

• Avaliar risco de crédito

• Valorizar instrumentos

• Interpretar sinais de mercado

• Produzir estudos que aumentam a transparência

6. Gestores de Investimento

Gerem fundos de pensões, carteiras de seguros e dinheiro institucional.

A sua participação aumenta a procura por instrumentos de proteção como CDS e TRS.

7. Instituições de Investimento

Fundos de pensões, seguradoras, fundos soberanos e gestores de ativos ajudam a criar:

• Procura de longo prazo

• Fluxos de capital estáveis

• Maior profundidade financeira

8. Bancos

Os bancos são essenciais porque:

• Emitem empréstimos e obrigações

• Atuam como intermediários

• Fornecem liquidez

• Gerem risco

• Oferecem produtos derivados

Há espaço e talentos para desenvolver instrumentos modernos de gestão de risco de crédito como TRS e CDS, dando a empresas e investidores formas mais eficazes de se proteger contra incertezas económicas.