Título da Dívida Pública: Instrumento de Divida

Um instrumento de dívida é um acordo financeiro em que um credor empresta uma quantia de dinheiro por um período fixo, e o devedor concorda em reembolsar esse montante no final do prazo, juntamente com juros acrescentos. Em alguns casos podem ser cobradas taxas adicionais para cobrir despesas administrativas.

Em Angola, temos os títulos de dívidas públicas emitidos pelo Estado angolano para financiar projetos de infraestrutura ou políticas públicas, ou empréstimos corporativos de empresas locais.

O que é um título?

Um título é um contrato de dívida emitido por um governo ou empresa.

• Emissor: Paga juros periódicos (cupões) e devolve o valor nominal no final da dívida.

• Vencimento: data final do título que pode variar entre 5 e 30 anos.

• Valor nominal: Dinheiro emprestado.

Emissão e Negociação

• Mercado primário: os títulos são emitidos via bancos de investimento que garantem a venda e distribuição.

• Mercado secundario: os investidores podem comprar e vender na bolsa ou fora da bolsa (OTC).

Tipos de Rendimento

• Cupom: Juros anuais / valor nominal.

• Rendimento Corrente: Juros anuais / preço de mercado.

• Yield to Maturity (YTM): taxa que iguala o valor presente dos fluxos de caixa futuros ao preço de mercado. Rendimento corrente + Ganho de Capital.

Tipo de Título

1. Doméstico: emitido em kwanzas

2. Estrangeiro: emitido por não-residente, em kwanzas.

3. Eurobonds: emitidos fora do país da moeda.

4. Dual-currency: capital numa moeda, juros noutra.

Por cronograma de pagamento

• Cupom fixo: juros periódicos, valor principal no vencimento.

• Cupom zero: valor principal no vencimento.

• Amortizado: pagamento constante de juros + amortização.

• Perpétuo: juros para sempre, sem vencimento.

• Step-up: juros que aumentam com o tempo.

Taxas variáveis

• Floating Rate Notes: cupom ligado à referência, ex. LUIBOR.

• Inverse Floaters: cupom varia inversamente à taxa de referência.

• Títulos Indexados à Inflação: capital ajustado pela taxa de inflação.

Características opcionais

• Callable: emissor pode resgatar antecipadamente.

• Putable: investidor pode vender de volta ao emissor.

• Convertível: pode ser convertido em ações ou outros ativos.

• Reverse Convertível: emissor decide aplicar conversão.