Estratégias de Investimento em Obrigações: Como Proteger e Aumentar o Teu Kwanza

Investir em obrigações é basicamente emprestar dinheiro ao Estado (como os Bilhetes do Tesouro) ou a uma empresa. Em troca, eles pagam juros e devolvem o valor total no final do prazo. Mas como é que se gere isso para não sair a perder?

No mundo dos investimentos existem duas formas principais de jogar:

1. A passiva (tipo vai com calma)

2. Activa (oportunista).

   
   

   E há ainda uma técnica de segurança chamada Imunização. Vamos explicar isso de forma simples.

1. Estratégias Passivas

O investidor acredita que o mercado é inteligente e os preços já são justos. O objectivo não é ser o mais esperto, mas sim crescer com segurança e sem gastar muito em taxas.

• Comprar e Manter: É a estratégia mais relaxada. Escolhes bons títulos, diversificas e ficas com eles até ao fim do prazo. Só vendes se a empresa estiver a ir à falência ou se te pagarem antes do tempo.

• Indexação: Como existem milhares de títulos no mercado, não consegues comprar todos. Então, compras uma "amostra" que representa o mercado inteiro. Assim, o teu lucro será igual à média do mercado nacional ou internacional.

2. Estratégias Activas

O investidor acredita que consegue "ganhar" ao mercado, prevendo o que vai acontecer na economia ou encontrando negócios que outros não viram.

• Reacção às Taxas de Juro: Há uma regra de ouro que, quando os juros sobem, o preço das obrigações desce (e vice-versa).

  
  

  • Se o investidor acha que os juros vão baixar, ele corre para comprar títulos de longo prazo para lucrar com a subida do preço.

  • Se acha que os juros vão subir, ele prefere títulos de curto prazo para não perder dinheiro.

    
    

• Troca de Títulos: É basicamente trocar um título por outro melhor.

  
  

  • Troca de Substituição: Trocas o teu título por um quase igual, mas que está a pagar um bocadinho mais de juro.

  • Troca por Antecipação: Mudas tudo baseado num "palpite" sobre o que o BNA ou a economia vai fazer. É arriscado, tipo uma aposta.

  • Troca por Diferença de Rendimento: Mudas o dinheiro de sítio (por exemplo, tiras do Estado e metes numa empresa privada) para aproveitar juros mais altos.

Imunização

Imagina que precisas de um valor exacto daqui a 5 anos (para pagar os estudos dos miúdos ou uma obra). Não queres que a variação da economia estrague os teus planos. Para isso, usas a imunização.

O Segredo: A "Duração"

Para imunizar, tens de entender a "Duração". Não é apenas o tempo que falta para o título vencer; é um cálculo que mostra quanto tempo demora para recuperares o dinheiro investido, contando com todos os juros que vais recebendo pelo caminho.

Como Funciona a Imunização?

O objectivo é tornar o teu investimento "imune" às subidas e descidas dos juros. Fazes isso batendo o tempo da Duração com o tempo que falta para o teu Objectivo.

Por que é que isto funciona?

Quando os juros mudam, acontecem duas coisas opostas:

1. A Má Notícia: Se os juros sobem, o valor de mercado do teu título cai.

2. A Boa Notícia: Se os juros sobem, os juros que vais recebendo podem ser reinvestidos a taxas novas e mais altas.

Ao alinhar a Duração com o teu Prazo, estas duas forças anulam-se. O que perdes de um lado, ganhas do outro. Assim, no dia combinado, tens exatamente o dinheiro que planeaste, aconteça o que acontecer na economia.