O Preço está Certo? Entenda a Eficiência do Mercado em Angola

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Imagine que está preste a comprar uma mota no mercado provincial Huambo. Se todos souberem que o motor tem um problema, o preço baixa na hora. Se o vendedor tentar cobrar o preço de uma mota nova mesmo com o motor avariado, e alguém pagar, dizemos que esse mercado não é eficiente.

No mundo das finanças, isto chama-se Teoria da Eficiência do Mercado. Criada por Eugene Fama em 1965, esta ideia diz que o preço de uma acção ou de uma obrigação na bolsa deve reflectir sempre o seu valor real, com base em todas as informações disponíveis.

Para nós em Angola, com o crescimento da BODIVA (Bolsa de Dívida e Valores de Angola), entender este conceito é fundamental para quem quer começar a investir o seu kwanza.

Os 3 Níveis de Eficiência (A Escada do Investidor)

Pense na eficiência do mercado como uma escada com três degraus. Quanto mais alto subimos, mais difícil é aldrabar o sistema ou encontrar um negócio da Nigeria.

1. A Forma Fraca

   
   

Acredita-se que o preço actual já inclui tudo o que aconteceu no passado.

• O que significa para o mercado: Não vale a pena olhar apenas para os gráficos de ontem para adivinhar o preço de amanhã. Se o mercado for minimamente eficiente, as mudanças de preço são aleatórias porque as notícias também são.

2. A Forma Semi-Forte

   
   

Os preços reflectem todas as informações que são públicas. Isto inclui relatórios financeiros das empresas, notícias no Jornal de Angola, O Telegrama ou decisões do Banco Nacional de Angola (BNA) sobre o aumento dos juros.

• O que significa para o mercado: No momento em que lê no Linkedln ou no portal da BODIVA que uma empresa teve lucros recordes, o preço da acção provavelmente já subiu. Não vai conseguir ganhar dinheiro fácil apenas lendo o que todos já sabem.

3. A Forma Forte

   
   

Diz que o preço reflecte toda a informação, mesmo aquela que só os directores das empresas sabem (o chamado insider trading).

• O que significa para o mercado: Mesmo com um segredo de corredor, o mercado ajustaria o preço instantaneamente. (Nota: Na realidade, quase nenhum mercado no mundo atinge este nível a 100%).

  
  

Por que é que isto é importante para Angola?

Para um mercado como o nosso ser eficiente, precisamos de quatro coisas:

1. Muitos Investidores: Muita gente a comprar e vender ao mesmo tempo.

2. Informação Barata: Que todos recebam as notícias ao mesmo tempo e quase de graça (a Internet está a ajudar nisto!).

3. Notícias Reais: Factos que acontecem de forma independente.

4. Reacção Rápida: Os preços devem mudar no segundo em que a notícia sai.

   
   

Como o mercado financeiro em Angola ainda é emergente (está a crescer agora), ele nem sempre é totalmente eficiente. Às vezes, a informação demora a chegar a todos, o que cria oportunidades para quem estuda bem, mas também riscos para quem investe sem saber.